Автор: MFH

Кузнецов Дмитрий Александрович – специалист в области управления личными и корпоративными финансами. Профильное высшее образование.

Обзор модельного портфеля – апрель 2021 г.

За период март 2021 — апрель 2021 стоимость модельного портфеля снизилась на 1.11% и составила 1 091 189.30 р. Индекс МосБиржи за это время также упал на 1.51% с 3539.50 до 3486.03 пунктов.

По акциям было принято решение исключить бумаги ПАО «Уральская кузница» из модельного портфеля из-за низкой ликвидности и высокой относительной стоимости лота. Акции Уральской кузницы (URKZ) были условно проданы по 17320 р. (-9). Исходя из чего, произошла докупка всех остальных позиций: Мосэнерго — MSNG (+8000), МРСК ЦП — MRKP (+110000), ФСК ЕЭС — FEES (+120000), Газпром — GAZP (+150), Газпром Нефть — SIBN (+100), Сургутнефтегаз привилегированные — SNGSP (+400).

Таким образом, количество бумаг в модельном портфеле снизилось с 7 до 6.

Обзор модельного портфеля – март 2021 г.

За период февраль 2021 — март 2021 стоимость модельного портфеля выросла на 2.78% и составила 1 103 437.80 р. Индекс МосБиржи за это время также вырос на 3.28% с 3427.08 до 3539.50 пунктов.

Наибольший рост продемонстрировали акции Газпром Нефти (SIBN) на 12.54%. Исходя из этого, была совершена следующая корректировка портфеля: МРСК ЦП — MRKP (+10000), ФСК ЕЭС — FEES (+40000), Газпром — GAZP (-10), Газпром Нефть — SIBN (-40), Сургутнефтегаз прив. — SNGSP (+200).

Обзор модельного портфеля – февраль 2021 г.

За период январь 2021 — февраль 2021 стоимость модельного портфеля сократилась на 1.58% и составила 1 073 626.60 р. Это обусловлено общей рыночной коррекцией, например, за месяц Индекс МосБиржи снизился с 3471.65 до 3427.08 пунктов, что соответствует 1.3%, а в моменте на периоде достигал минимальных значений в 3268.52 (-6.21%).

Газпром Нефть (SIBN) выплатила дивиденды в размере 5 рублей на акцию, что с учетом НДФЛ на момент дня торгов с правом получения дивидендов (25.12.2020) составило 1 914 р. (440 акций). Что касается корректировки портфеля, то здесь присутствуют незначительные изменения: продажи МРСК ЦП — MRKP (-10000), Газпром Нефть — SIBN (-10) и покупка ФСК ЕЭС — FEES (+20000), Сургутнефтегаз прив. SNGSP (+100).

Портфель февраль 2021

В целом ситуация на фондовом рынке выглядит логичной с позитивными прогнозами на будущее, судя по динамике зарубежных рынков. Не стоит забывать, что в ближайшее время (март-апрель) компании будут публиковать годовые отчеты, и здесь могут возникнуть дополнительные неопределенные колебания инвесторов, как в предвкушении результатов, так и по их итогам.

Жизнь как игра

Заметил одну особенность за собой, когда играешь в какую-либо игру. Неважно, компьютерная это игра, карточная или настольная, если изначально получаешь хорошие условия, например, много козырей или денег, то тактика игры кардинально отличается от игры с более невыгодными условиями.

Более того, если видишь, что начинаешь сливать игру, то перестаешь стараться и говоришь себе – в следующий раз отыграюсь. И здесь можно провести параллель с реальным миром и реальной жизнью. Предстаёт перед глазами картина, не особо отличающаяся от игры.

Многие люди опускают руки, исходя из того, что в какой-то момент жизни что-то пошло не так, как хотелось. Бессознательно и интуитивно они начинают вести себя как в игре, надеясь на вторую, третью жизнь, когда все пойдет отлично. Но в отличие от игры, жизнь – одна.

Важно учиться в текущих реалиях подстраиваться и менять методы работы, чтобы иметь возможность повлиять на условия среды, когда что-то пошло не в нашу пользу. Подход, что я не буду ничего делать, и пусть идет так, как идет, скрытые обиды, злоупотребление алкоголем вредят нам и только нам, а не системе.

Конечно, невозможно постоянно сопротивляться неудачам, наша энергия и психологическая стойкость небезграничные. Но, иногда стоит.

Обзор модельного портфеля – январь 2021 г.

Продолжаем обзор модельного портфеля. За период декабрь 2020 – январь 2021 стоимость портфеля выросла более чем на 9% и составляет 1 090 847.80 р.

Все бумаги в портфеле прибавили в цене, а некоторые из них более чем на 10% – Газпром, ФСК ЕЭС и Уралкуз. Корректировка портфеля состояла в продаже части бумаг Газпрома (-40) и ФСК ЕЭС (-30000) и докупке акций Мосэнерго (+2000), МРСК ЦП (+10000) и Газпром нефти (+20). В целом месяц получился удачным, но на фоне роста Индекса МосБиржи (порядка 7%) вполне ожидаемым.

Капитал или денежный поток – на что делать ставку?

Преобладающее большинство людей делает ставку на денежный поток, в данном случае нет даже смысла проводить какой-либо анализ. Денежный поток для индивидуума или семьи – это поступаемые на счет средства в качестве вознаграждения или прибыли от того или иного вида деятельности. Без денежного потока не обойтись, ведь необходимо на что-то жить, но главный вопрос данного поста – чему отдавать приоритет, возможно стоит копнуть глубже и обратить внимание на капитал?

Капитал – это сумма активов за вычетом обязательств. Рост денежного потока безусловно может оказывать влияние на рост капитала, и по сути начальный капитал создается благодаря денежному потоку, но так происходит не всегда. Делая ставку на денежный поток, человек часто забывает о фундаментальных ценностях, которые такой поток формируют.

Приведу в пример работника-карьериста или предпринимателя, стремящегося зарабатывать как можно больше. Получение высоких доходов здесь и сейчас – это отлично, но куда важнее, на что они пойдут. Высокая должность или высокие доходы часто являются временным явлением. Солидный капитал позволяет при правильном подходе создавать денежный поток, причем практически в любое время и относительно любых размеров. Здесь вас уже не смогут уволить, понизить в должности, задавить конкуренцией и т.д., вы – сам себе хозяин и вправе выбирать то, что актуально для вас в данный момент. Также наличие крупного капитала позволяет не упускать выгодные предложения и возможности.

Это касается не только финансовой области, но и интеллектуальной, а также человеческой. Если вы честно получили диплом об образовании или ученую степень, то навряд ли вы их лишитесь. Если вдруг возникают проблемы, вы всегда можете обратиться за помощью или за советом к членам вашей семьи или к близким друзьям. Я, думаю, вы уловили суть данного поста, и здесь есть, о чем поразмышлять на досуге. Просто часто в гонке за денежным потоком мы забываем о капитале.

Модельный портфель: декабрь 2020 г. (начало)

На носу конец года и, как правило, в это время люди ставят цели на будущее. Вот и я решил открыть новую рубрику по модельному портфелю. Портфель включает в себя акции, которые находятся у меня в приоритете на текущий момент.

Согласно учету личного капитала, раз в месяц будет производиться корректировка портфеля и фиксация его стоимости. Условно начнем инвестиции с 1 миллиона рублей. В данном случае пренебрегаем комиссией брокера и дополнительными платежами за обслуживание счета и депозитарное обслуживание. Дивиденды, будем прибавлять к портфелю за вычетом НДФЛ в 13%.

Тактика портфеля – увеличение капитала за счет роста котировок акций и дивидендных выплат. Модельный портфель делится поровну между приоритетными акциями с ежемесячной корректировкой без внесения дополнительных средств кроме дивидендных выплат. Со временем приоритеты по акциям могут меняться, что будет менять структуру модельного портфеля.

Акции в портфеле обозначаем сокращенно тикерами:

  • MSNG — акции ПАО «Мосэнерго»;
  • MRKP — акции ПАО «МРСК Центра и Приволжья»;
  • FEES — акции ПАО «ФСК ЕЭС»;
  • GAZP — акции ПАО «Газпром»;
  • SIBN — акции ПАО «Газпром нефть»;
  • SNGSP — привилегированные акции ПАО «Сургутнефтегаз»;
  • URKZ — акции ПАО «Уралкуз».

Основные этапы финансового становления

С момента рождения человек встает на путь своего финансового развития. Пока он находится на иждивении у родителей, у него имеется возможность приобретать навыки, которые в будущем позволят зарабатывать средства для существования. Но вот получен диплом об образовании и начинается активная трудовая жизнь.

Как правило, заработков ему хватает, чтобы покрывать свои первичные потребности и, вроде как, жить можно. Часто на этом этапе человек останавливается в финансовом развитии, хотя путь становления не пройден. Где-то глубоко в голове мелькают мысли о пенсии, о возможности жить на пассивный доход, но в то же время происходит смещение ответственности со своего настоящего на непонятное будущее. Плюс ко всему, как правило, создается семья, рождаются дети, в общем, не до философских размышлений о личных финансах.

Да, скорее всего, человек дождется своей пенсии, обретет какую-никакую финансовую свободу и пройдет путь финансового становления. Так или иначе существует надежда на изначально выигрышное положение дел, вопрос по большей части касается времени и размера финансового обеспечения. В данном случае рассмотрим возможность отклонения от стандартного курса и выделим наиболее интересные и значимые этапы финансового становления.

Всегда удобно рассматривать примеры в сравнении. Допустим, два молодых человека в возрасте 25 лет устроились на работу в один отдел на одинаковые должности с одинаковой оплатой труда. Первый из них решил просто дожидаться пенсионного возраста, второй – решил посредством инвестиций пройти путь финансового становления несколько быстрее первого.

Начальный инвестиционный этап является самым неудобным во всех смыслах:

  • приходится ужиматься в расходах;
  • необходимо тратить время на приобретение новых навыков и знаний;
  • высокая психологическая нагрузка.

На этом этапе главное не перегореть и не впадать в крайности, а растущий инвестиционный капитал в каком-то смысле будет являться мотиватором.

Прошло 10 лет и уровень жизни второго человека сравнялся и даже перегнал первого. На этом этапе второй человек, направляя значительную часть своих доходов на инвестиции, живет на оставшуюся часть ничем не хуже первого, при этом:

  • у него имеется солидный капитал, который генерирует дополнительный доход;
  • он имеет больше возможностей при появлении на горизонте выгодных предложений, как по работе (так как имеет больший кругозор), так и по приобретению активов (есть возможность распоряжаться более крупными финансовыми средствами);
  • он уверенно стоит на ногах, так как имеет уже несколько источников доходов.

На данном этапе (ему 35 лет), возможно, он даже может стать финансово-независимым, если, например, изменит условия проживания и урежет свои расходы. Но он продолжает работать дальше на том же месте.

Прошло еще 10 лет. Инвестиционный доход второго человека уже может полностью перекрывать его расходы. Он понимает, что может спокойно оставить свою работу и трудится просто из любви к своему делу. Он прошел путь своего финансового становления от беспомощного ребенка до финансово-свободной личности за 45 лет жизни. Что будет дальше – выбирать ему, в отличие от первого человека, которому еще предстоит трудиться до пенсии 20 лет.

Путь исследователя

В инвестировании, да и в любом другом деле, когда человек только начинает, приходится часто делать выбор: учиться на своих или чужих ошибках. Большинство людей стараются поступать рационально, т.е. пользоваться опытом предыдущих первопроходцев. И это оправданно, но настораживает одно «но» – изменчивость условий. В то же время ученики стараются слепо копировать учителей, плюс ко всему, появляется куча мошенников, выдающих себя за учителей с богатым практическим опытом. В итоге, мы получаем то, что получаем – удручающую статистику, после ознакомления с которой не хочется вообще ничего начинать.

Что делать? Становиться исследователем. Не поиск готовых решений делает человека сильным, а его личное участие в сложных проектах. Да, это не исключает ошибок, но делает участника более устойчивым к кризисным явлениям. Парадокс заключается в том, что занятия порой неэффективными вещами дают в итоге большой эволюционный скачок. Чужой опыт безусловно важен, но не стоит следовать, тупо опираясь на него, все меняется, и меняется достаточно быстро. Появление нового знания, новой теории, само по себе уже меняет условия. Люди начинают работать уже по-другому, а в таких областях, где многое обусловлено человеческими отношениями, все меняется очень быстро. Почему сейчас говорят, что не работает технический и фундаментальный анализ? А потому, что все о них знают и в свое время бросились их применять на практике. Важны ли они сейчас для понимания рыночной среды? Безусловно. Но стоит ли ими руководствоваться вслепую? Нет, они же не работают. На самом деле работают, но в совокупности с множеством других теорий и нерациональным поведением многих участников рынков.

В заключение данного поста хочу сказать следующее: изучайте опыт других людей – это полезно, но не ведитесь на предложения «волшебных таблеток», лучше создавайте свои. Да это сложно, это страшно, но это наше истинное развитие – это путь исследователя.

Нужна ли финансовая подушка безопасности?

Все вокруг пишут и говорят о важности и необходимости обладания финансовой подушкой, но хочу в этом посте поставить под сомнение данное утверждение. По моему мнению финансовая подушка сегодня является неким рудиментом из прошлого, когда были проблемы с ликвидностью практически всех активов кроме наличных средств.

Подушка безопасности – это средства, на которые человек или его семья могут прожить 6, 12, 36 месяцев (разные источники утверждают по-разному, но все за то – чем больше, тем лучше), которые как правило хранятся на депозитных счетах и ждут, когда же кормилец потеряет работу. Также это касается ситуаций, когда не хватает денег до зарплаты, но здесь возникает другой справедливый вопрос – откуда тогда появится подушка в таком случае, если человек тратит больше, чем зарабатывает?

Что касается потери работы, то как часто такое случается, причем, неожиданно? Как правило, работодатель извещает работника о сокращении штатов за 2 месяца и выплачивает некоторую сумму в виде выходного пособия. И то, такие увольнения в среднем случаются пару раз в жизни, а все остальное – по собственному желанию. Я не говорю здесь про серых работодателей и начинающих предпринимателей. Большинство людей живут без финансовой подушки, и ничего страшного.

Конечно же иметь сбережения – это отлично, но зачем морозить на депозите такую приличную сумму, постоянно на нее смотреть и облизываться? Это оправданно, если человек постоянно имеет дело с низколиквидными активами, например, инвестирует в недвижимость, и при необходимости не сможет быстро ее реализовать (хотя, в крайнем случае может взять кредит).

Но если даже небольшая часть ваших инвестиций будет находиться в высоколиквидных облигациях или акциях, то какой смысл держать финансовую подушку? Многие так называемые эксперты утверждают, что, залезая в инвестиционные средства, человек может недополучить значительный потенциальный доход. А кто-нибудь просчитывал, что случится, если от инвестиционной суммы, исчисляющейся миллионами, а то и десятками миллионов, исчезнет несколько сотен тысяч в неблагоприятный момент? Да, скорее всего – ничего страшного. Поэтому желаю всем спокойно заниматься инвестиционной деятельностью, наращивая капиталы и пассивные доходы, и не отвлекаться на всякий информационный мусор.