Акции приоритетных российских компаний 2021 года

Практически все публичные российские компании отчитались по итогам работы за 2020 год, исходя из чего, можно сделать обзор компаний-фаворитов на 2021 год. Сразу оговорюсь, что рассматривал компании только в следующих отраслевых сегментах: нефть и газ, электроэнергетика и металлургия. За основу был взят фундаментальный анализ с некоторыми собственными авторскими доработками. Использовались данные по МСФО для каждой компании. Учитывались такие показатели, как P/E, P/BV, уровень долговой нагрузки, уровень ликвидности и дивидендный прогноз. Расчет производился на дату: 11 мая 2021 г.

1 место – ПАО «Сургутнефтегаз» (SNGS и SNGSP) с потенциалом роста порядка 200%.

2 место – ПАО «ФСК ЕЭС» (FEES) с потенциалом роста около 130%.

3 место – ПАО «ТГК-1» (TGKA) с потенциалом роста порядка 100%.

4 место – ПАО «Уралкуз» (URKZ) с потенциалом роста около 130%.

5 место – ПАО «Мосэнерго» (MSNG) с потенциалом роста порядка 100%.

Прогноз по реализации потенциала роста 1–3 года с возможными корректировками по результатам текущей деятельности компаний.

Жизнь как игра

Заметил одну особенность за собой, когда играешь в какую-либо игру. Неважно, компьютерная это игра, карточная или настольная, если изначально получаешь хорошие условия, например, много козырей или денег, то тактика игры кардинально отличается от игры с более невыгодными условиями.

Более того, если видишь, что начинаешь сливать игру, то перестаешь стараться и говоришь себе – в следующий раз отыграюсь. И здесь можно провести параллель с реальным миром и реальной жизнью. Предстаёт перед глазами картина, не особо отличающаяся от игры.

Многие люди опускают руки, исходя из того, что в какой-то момент жизни что-то пошло не так, как хотелось. Бессознательно и интуитивно они начинают вести себя как в игре, надеясь на вторую, третью жизнь, когда все пойдет отлично. Но в отличие от игры, жизнь – одна.

Важно учиться в текущих реалиях подстраиваться и менять методы работы, чтобы иметь возможность повлиять на условия среды, когда что-то пошло не в нашу пользу. Подход, что я не буду ничего делать, и пусть идет так, как идет, скрытые обиды, злоупотребление алкоголем вредят нам и только нам, а не системе.

Конечно, невозможно постоянно сопротивляться неудачам, наша энергия и психологическая стойкость небезграничные. Но, иногда стоит.

Капитал или денежный поток – на что делать ставку?

Преобладающее большинство людей делает ставку на денежный поток, в данном случае нет даже смысла проводить какой-либо анализ. Денежный поток для индивидуума или семьи – это поступаемые на счет средства в качестве вознаграждения или прибыли от того или иного вида деятельности. Без денежного потока не обойтись, ведь необходимо на что-то жить, но главный вопрос данного поста – чему отдавать приоритет, возможно стоит копнуть глубже и обратить внимание на капитал?

Капитал – это сумма активов за вычетом обязательств. Рост денежного потока безусловно может оказывать влияние на рост капитала, и по сути начальный капитал создается благодаря денежному потоку, но так происходит не всегда. Делая ставку на денежный поток, человек часто забывает о фундаментальных ценностях, которые такой поток формируют.

Приведу в пример работника-карьериста или предпринимателя, стремящегося зарабатывать как можно больше. Получение высоких доходов здесь и сейчас – это отлично, но куда важнее, на что они пойдут. Высокая должность или высокие доходы часто являются временным явлением. Солидный капитал позволяет при правильном подходе создавать денежный поток, причем практически в любое время и относительно любых размеров. Здесь вас уже не смогут уволить, понизить в должности, задавить конкуренцией и т.д., вы – сам себе хозяин и вправе выбирать то, что актуально для вас в данный момент. Также наличие крупного капитала позволяет не упускать выгодные предложения и возможности.

Это касается не только финансовой области, но и интеллектуальной, а также человеческой. Если вы честно получили диплом об образовании или ученую степень, то навряд ли вы их лишитесь. Если вдруг возникают проблемы, вы всегда можете обратиться за помощью или за советом к членам вашей семьи или к близким друзьям. Я, думаю, вы уловили суть данного поста, и здесь есть, о чем поразмышлять на досуге. Просто часто в гонке за денежным потоком мы забываем о капитале.

Основные этапы финансового становления

С момента рождения человек встает на путь своего финансового развития. Пока он находится на иждивении у родителей, у него имеется возможность приобретать навыки, которые в будущем позволят зарабатывать средства для существования. Но вот получен диплом об образовании и начинается активная трудовая жизнь.

Как правило, заработков ему хватает, чтобы покрывать свои первичные потребности и, вроде как, жить можно. Часто на этом этапе человек останавливается в финансовом развитии, хотя путь становления не пройден. Где-то глубоко в голове мелькают мысли о пенсии, о возможности жить на пассивный доход, но в то же время происходит смещение ответственности со своего настоящего на непонятное будущее. Плюс ко всему, как правило, создается семья, рождаются дети, в общем, не до философских размышлений о личных финансах.

Да, скорее всего, человек дождется своей пенсии, обретет какую-никакую финансовую свободу и пройдет путь финансового становления. Так или иначе существует надежда на изначально выигрышное положение дел, вопрос по большей части касается времени и размера финансового обеспечения. В данном случае рассмотрим возможность отклонения от стандартного курса и выделим наиболее интересные и значимые этапы финансового становления.

Всегда удобно рассматривать примеры в сравнении. Допустим, два молодых человека в возрасте 25 лет устроились на работу в один отдел на одинаковые должности с одинаковой оплатой труда. Первый из них решил просто дожидаться пенсионного возраста, второй – решил посредством инвестиций пройти путь финансового становления несколько быстрее первого.

Начальный инвестиционный этап является самым неудобным во всех смыслах:

  • приходится ужиматься в расходах;
  • необходимо тратить время на приобретение новых навыков и знаний;
  • высокая психологическая нагрузка.

На этом этапе главное не перегореть и не впадать в крайности, а растущий инвестиционный капитал в каком-то смысле будет являться мотиватором.

Прошло 10 лет и уровень жизни второго человека сравнялся и даже перегнал первого. На этом этапе второй человек, направляя значительную часть своих доходов на инвестиции, живет на оставшуюся часть ничем не хуже первого, при этом:

  • у него имеется солидный капитал, который генерирует дополнительный доход;
  • он имеет больше возможностей при появлении на горизонте выгодных предложений, как по работе (так как имеет больший кругозор), так и по приобретению активов (есть возможность распоряжаться более крупными финансовыми средствами);
  • он уверенно стоит на ногах, так как имеет уже несколько источников доходов.

На данном этапе (ему 35 лет), возможно, он даже может стать финансово-независимым, если, например, изменит условия проживания и урежет свои расходы. Но он продолжает работать дальше на том же месте.

Прошло еще 10 лет. Инвестиционный доход второго человека уже может полностью перекрывать его расходы. Он понимает, что может спокойно оставить свою работу и трудится просто из любви к своему делу. Он прошел путь своего финансового становления от беспомощного ребенка до финансово-свободной личности за 45 лет жизни. Что будет дальше – выбирать ему, в отличие от первого человека, которому еще предстоит трудиться до пенсии 20 лет.

Путь исследователя

В инвестировании, да и в любом другом деле, когда человек только начинает, приходится часто делать выбор: учиться на своих или чужих ошибках. Большинство людей стараются поступать рационально, т.е. пользоваться опытом предыдущих первопроходцев. И это оправданно, но настораживает одно «но» – изменчивость условий. В то же время ученики стараются слепо копировать учителей, плюс ко всему, появляется куча мошенников, выдающих себя за учителей с богатым практическим опытом. В итоге, мы получаем то, что получаем – удручающую статистику, после ознакомления с которой не хочется вообще ничего начинать.

Что делать? Становиться исследователем. Не поиск готовых решений делает человека сильным, а его личное участие в сложных проектах. Да, это не исключает ошибок, но делает участника более устойчивым к кризисным явлениям. Парадокс заключается в том, что занятия порой неэффективными вещами дают в итоге большой эволюционный скачок. Чужой опыт безусловно важен, но не стоит следовать, тупо опираясь на него, все меняется, и меняется достаточно быстро. Появление нового знания, новой теории, само по себе уже меняет условия. Люди начинают работать уже по-другому, а в таких областях, где многое обусловлено человеческими отношениями, все меняется очень быстро. Почему сейчас говорят, что не работает технический и фундаментальный анализ? А потому, что все о них знают и в свое время бросились их применять на практике. Важны ли они сейчас для понимания рыночной среды? Безусловно. Но стоит ли ими руководствоваться вслепую? Нет, они же не работают. На самом деле работают, но в совокупности с множеством других теорий и нерациональным поведением многих участников рынков.

В заключение данного поста хочу сказать следующее: изучайте опыт других людей – это полезно, но не ведитесь на предложения «волшебных таблеток», лучше создавайте свои. Да это сложно, это страшно, но это наше истинное развитие – это путь исследователя.

Нужна ли финансовая подушка безопасности?

Все вокруг пишут и говорят о важности и необходимости обладания финансовой подушкой, но хочу в этом посте поставить под сомнение данное утверждение. По моему мнению финансовая подушка сегодня является неким рудиментом из прошлого, когда были проблемы с ликвидностью практически всех активов кроме наличных средств.

Подушка безопасности – это средства, на которые человек или его семья могут прожить 6, 12, 36 месяцев (разные источники утверждают по-разному, но все за то – чем больше, тем лучше), которые как правило хранятся на депозитных счетах и ждут, когда же кормилец потеряет работу. Также это касается ситуаций, когда не хватает денег до зарплаты, но здесь возникает другой справедливый вопрос – откуда тогда появится подушка в таком случае, если человек тратит больше, чем зарабатывает?

Что касается потери работы, то как часто такое случается, причем, неожиданно? Как правило, работодатель извещает работника о сокращении штатов за 2 месяца и выплачивает некоторую сумму в виде выходного пособия. И то, такие увольнения в среднем случаются пару раз в жизни, а все остальное – по собственному желанию. Я не говорю здесь про серых работодателей и начинающих предпринимателей. Большинство людей живут без финансовой подушки, и ничего страшного.

Конечно же иметь сбережения – это отлично, но зачем морозить на депозите такую приличную сумму, постоянно на нее смотреть и облизываться? Это оправданно, если человек постоянно имеет дело с низколиквидными активами, например, инвестирует в недвижимость, и при необходимости не сможет быстро ее реализовать (хотя, в крайнем случае может взять кредит).

Но если даже небольшая часть ваших инвестиций будет находиться в высоколиквидных облигациях или акциях, то какой смысл держать финансовую подушку? Многие так называемые эксперты утверждают, что, залезая в инвестиционные средства, человек может недополучить значительный потенциальный доход. А кто-нибудь просчитывал, что случится, если от инвестиционной суммы, исчисляющейся миллионами, а то и десятками миллионов, исчезнет несколько сотен тысяч в неблагоприятный момент? Да, скорее всего – ничего страшного. Поэтому желаю всем спокойно заниматься инвестиционной деятельностью, наращивая капиталы и пассивные доходы, и не отвлекаться на всякий информационный мусор.

МРОТ как финансовый ориентир

Минимальный размер оплаты труда (МРОТ) достаточно распространенный показатель во многих странах. Правда, где-то МРОТ считают, как оплату труда в час, например, в США, а, где-то, например, в России – в месяц. Суть от этого не меняется и в данном посте хочу немного поделиться своим взглядом на данный показатель.

Как известно, МРОТ является минимальным уровнем дохода любого трудящегося человека при условии, если он полностью вырабатывает норму времени, будь то час или месяц. МРОТ в ряде государств стараются соотносить с прожиточным минимумом так, чтобы прожиточный минимум не превышал МРОТ. Таким образом, при грубой оценке, получая зарплату в 1 МРОТ человек теоретически может как-то существовать. Вопрос остается в том, как долго? Например, на момент написания данного поста в Московской области размер МРОТ составляет 15 000 р. Кстати, уровень пенсий находится примерно на том же уровне. Мы часто слышим о тяжелом финансовом положении пенсионеров, но стоит отметить, что подавляющее число пенсионеров имеют ряд льгот и жилье в собственности, полученное благодаря приватизации. Только представьте, если им еще бы приходилось платить за аренду жилплощади. Но в такое положение попадают, например, молодые специалисты, не имеющие собственного жилья, и им приходится требовать зарплату выше МРОТ, чтобы как-то существовать.

МРОТ

В ряде исследований часто упоминается значение 4 МРОТ. Согласно данным, имея уровень оплаты ниже 4 МРОТ, человек вроде как и может существовать, но ему не хватает средств на собственное развитие (получение дополнительного образования, посещение культурных мероприятий) и он со временем деградирует. Исходя из этого, даже существуют локально в некоторых отраслях негласные рекомендации для работодателей, заинтересованных в сохранении и развитии своего персонала, платить зарплату на уровне не ниже 4 МРОТ.

Повышение зарплаты с 4 МРОТ и выше реально сказывается на уровне жизни работника и его всестороннем развитии. Однако данный прогресс начинает замедляться по моим оценкам после 10 МРОТ. Не стоит возлагать особых надежд на то, что, получая, например, зарплату в 20 МРОТ, человек будет в 2 раза счастливее и в 2 раза быстрее развиваться, чем при доходах на уровне 10 МРОТ. Эффект будет, но уже не кратный. Это связано с удовлетворением категорий потребностей. Если базовые физиологические потребности практически полностью закрываются при помощи денег, то, например, духовные – только отчасти. Финансы позволяют освободить время, делегируя неудобные задачи другим людям, сделать жизнь более комфортной и безопасной, но к нашей радости или разочарованию, это далеко не все, о чем мечтает человек.

О разнообразии инвестиционных инструментов

Инвестиционные инструменты

Часто мы слышим вопросы о том, куда вложить деньги, а давайте посмотрим на ситуацию немного под другим углом и разберемся, а куда вообще можно вложить свои финансы. В данном случае не будем рассматривать банковские депозиты, накопительные страховки, валюту, коллекционные вещи и предметы искусства, пенсионные фонды и тому подобное. Об этом все знают, и либо это инструменты, где надо обладать глубокими специфическими знаниями, либо это финансовые продукты для всех подряд.

Чтобы не путаться и не ломать голову в плане кругозора по инвестициям, то удобно использовать следующий подход. Существуют инвестиционные инструменты первого уровня – это сырье и земля. Нефть, газ, золото, вода, участки земли т.е. базовые производственные элементы. Как правило, сами по себе такие активы не создают дополнительных ценностей, но служат хорошими инструментами для сбережений стоимости средств от инфляции, особенно в кризисные времена.

Сырье используют предприятия, а на земле строят здания – соответственно прямые вложения средств в бизнес и недвижимость являются инструментами второго уровня. Здесь уже объекты инвестиций способны генерировать дополнительный доход.

Инструментами третьего уровня (и выше) являются по сути права на инструменты первого и второго уровня, а также их комбинации и производные – это акции предприятий, паи, фьючерсы, различные варианты деривативов. Они уже более волатильные по сравнению с предыдущим уровнем, но по факту часто более ликвидные и подходят для быстрых сделок. Как правило, чем выше уровень, тем сложнее инструмент с точки зрения управления его стоимостью.

Используя эту простую логическую цепочку начинаешь осознавать, что инвестиционный мир не настолько уж разнообразен, в основном одно является производным чего-то другого (нефть – нефтяная компания – акции нефтяной компании и фьючерсы на поставку нефти), но число комбинаций этих инструментов бесконечно, отсюда, порой, и кругом идет голова, от того, во что вложить деньги.

Моё финансовое здоровье

Написал небольшую книгу по теме личных финансов, где постарался простыми словами и без воды донести основную философию, раскрываемую на страницах данного блога. В ней пошагово в виде заданий представляется возможность формирования собственного мировоззрения о том, как взять под контроль свою финансовую сферу жизни.

Мини-книга дает возможность в короткие сроки разобраться и получить базовые знания в планировании, учете и управлении личными и семейными финансами.

Данная книга не о том, куда инвестировать деньги, и даже не о том, как стать богатым. Эта книга о том, как обрести некое равновесие и внутреннее спокойствие в вопросах, касающихся личных финансов, чтобы иметь возможность полноценно жить, любить, творить…

Скачать архив с книгой (доступные форматы RTF, FB2, EPUB) можно по следующей ссылке: https://mfh.ru/Book.zip

Оказываем помощь или медвежью услугу?

Каждый из нас сталкивался в жизни с понятием займа. И в данном случае имеется ввиду именно небанковский займ, когда, как правило, один человек просит средства у другого на время. Что самое интересное, расходы на обслуживание такого рода кредитов ложатся на кредитора. Т.е. деньги во время займа успешно теряют в цене из-за инфляции, а платит за это кредитор. Конечно, существуют займы под проценты, но в дружеской атмосфере они редко практикуются. Получается достаточно интересная ситуация – у человека есть выбор: взять кредит в банке или взять в долг у друга. В первом случае банку придется уплатить дополнительный процент, а во втором случае – еще и нам доплачивают, кроме всего прочего, можно задержать выплату или вовсе о ней забыть.

Практически половина населения нашей страны сидит в банковских кредитах, вы только представьте, как прекрасно иметь друга, у которого можно брать беспроцентный кредит без риска для себя. На таких щедрых друзей заемщики налетают как на сладкий пирог, и в итоге все это приводит к одним разочарованиям и потере дружеских отношений. Займы требуются все чаще и в больших размерах, а отдаются обратно со скрежетом. Все это происходит из-за отсутствия баланса между кредитором и заемщиком. По сути все риски и проценты берет на себя кредитор. Во многих современных странах давать деньги в долг другу сейчас считается дурным тоном, и это справедливо.

Рассмотрим также вопрос безвозмездной передачи средств другому лицу. В данном случае это не касается благотворительности, хотя, если быть честным, то ее это тоже касается. Безвозмездная материальная поддержка убивает в человеке стремление к развитию, превращая его в иждивенца. Мало того, что такие люди плохо адаптируются к окружающей среде, проблема состоит еще в том, что они не могут передать знания и опыт будущим поколениям. Отсюда мы часто наблюдаем картины успешных отцов и неудачников детей-иждивенцев, которые по сути либо постоянно нуждаются в поддержке, либо вообще прекращают свое существование. Как говорится, во всем должен быть баланс и дозированность, в противном случае наши услуги и помощь идут только во вред.